В централно-европейските пазари цените и сделките вече растат в третото тримесечие, докато в югоизточните все още падат.

Мощният растеж на инвестициите в централно- и източноевропейски бизнес имоти продължава, до голяма степен подкрепен от спестяванията на работниците в мотора на европейската икономика – Германия.

Вложените средства в сгради с цел печалба в региона са пораснали с 34% до 969 милиона евро във второто тримесечие на годината спрямо периода от 1 януари до 31 март, като 17% от сумата се пада на германските фондове от отворен тип, сочат данни на глобалния консултант CB Richard Ellis. В една от последните сделки RREEF, поделението за управление на активи в секторите на недвижимите имоти и инфраструктурата на Deutsche Bank, придоби офис центъра "Грунвалдски" в полския град Вроцлав.

Тези колективни схеми за инвестиции, управлявани от специализирани компании, събират средства с продажба на дялове на индивидуални и институционални вложители, разчитащи на печалби от доходите от наем и повишения в цените на имотите. Фондовете са длъжни да изкупуват обратно дяловете им по текущи цени при поискване и основен инвеститор в тях е пенсионно-застрахователната индустрия, финансирана от заплатите на работниците и служителите в страната, която е най-големият европейски износител.

Продължението на инвестициите идва на фона на дебат за затягане на регулациите за тези институции в Германия, причинил значителни тегления и изтичане на капитал в последните месеци.
"Това ниво на активност е забележително, особено в светлината на турбуленцията в сектора на германските фондове от отворен тип и продължаващата икономическа несигурност в Европа", казва Джос Тромп, ръководител на регионалния анализаторски екип на CBRE.
Но въпреки че се оказаха стожер за този пазар в кризата, германските институции все по-малко са единственият източник на капитали, показва проучването на CBRE. Австрийските компании за имоти също започват да се събуждат, макар и по друга причина – натиска за консолидация в сектора, който отнесе значителни удари заради голямото си присъствие в Централна и Източна Европа.

CA Immo, инвестиционна компания за имоти, обяви миналия месец, че ще придобие от банката Volksbank конкурента си Europolis, с което ще сложи ръка на активи за 1.5 милиарда евро под негово управление. Освен че инвестира за собствена сметка, Europolis е и мениджър на фондове за инвестиции в недвижими имоти в региона, които са частично спонсорирани от Европейската банка за възстановяване и развитие, и е значителен играч в индустриалния сектор в Румъния.

Това е втората подобна сделка, след като акционерите в Immofinanz и дъщерното й дружество Immoeast, и двете базирани във Виена дружества, се съгласиха на сливането на двете компании в опит да преодолеят кризата в групата. Големи сделки от началото на годината включват и участието на германския застраховател Allianz и това на австралийски инвеститори. От началото на тази година анализаторите виждат и стабилизиране сред местните инвеститори, като в Русия те са изключително активен играч.

Оживлението на пазара все повече започва да придобива характера на натиск за повишение на цените, докато инвеститорите стриктно се фокусират върху висококачествени активи и основните централноевропейски пазари. CBRE отбелязва напрежение върху нивото на доходност от търговски центрове, които печелят доверието на инвеститорите в региона за момента. Падащата доходност значи, от една страна, че те ще са съгласни да получат по-малко приходи на всяко инвестирано евро, тоест да платят по-висока цена, а от друга – че възприемат този доход като по-сигурен и няма нужда да се застраховат толкова много срещу евентуални сривове.

Нещо повече - анализаторите все повече виждат, че инвестиционният натиск върху първокачествените имоти започва да прелива и към по-компромисни активи. Това е добра новина за много предприемачи и продавачи, но те си плащат за нея чрез по-ниските цени, на които трябва да продават.

Същото може да се каже и за основните и периферните пазари като България. Играчите все още чакат потокът от капитал да прелее по на изток, а това очакване стабилизира съгласието за нивата на доходност от имотите. Но продължаващият спад на наемите на тримесечна основа означава за пореден път е подкопал номиналните стойности на активите.

"Значителни различия се появяват из региона, докато пазарните фундаменти започват да показват бъдещото движение на стойностите. Централноевропейските пазари са оставили най-лошото от спада зад гърба си. Промените в доходността за първокачествени имоти влияят положително на стойностите в тази част от региона", пише в проучването. "Напротив, някои градове в Югоизточна Европа са изпитали намаление на наемите за първокачествените си имоти и стабилни нива на доходност, които дават като резултат намаление на стойностите в сравнение с предишното тримесечие."

Растежът продължава из цяла Европа
По данни на глобалната консултантска фирма CB Richard Elliis вложенията в недвижима собственост с бизнес предназначение в Европа са нараснали с 15% до 23.5 милиарда евро във второто тримесечие на тази година спрямо първото (20.3 млрд. евро). Данните потвърждават изнесената наскоро от конкурентите Jones Lang LaSalle информация, че възстановяването на европейските пазари е в ход. Междувременно Union Investment, един от водещите германски мениджъри на инвестиции в имоти, обяви резултатите от проучване, показващо, че оптимизмът в тази част на инвестиционната индустрия нараства. Двете тенденции се противопоставят на стреса, предизвикан от страховете относно бъдещето на еврозоната след гръцката дългова криза и затягането на коланите в Европа, както и на регистрираното от JLL задържане на инвестиционната активност спрямо втората половина на 2010 г. Опасенията на инвеститорите в имоти се отразяват във факта, че голямата част от дейността им остава съсредоточена в най-развитите европейки икономики – Великобритания, Германия и Франция, където са вложени около 62% от обема на пазара от началото април до края на юни, по данни на CBRE. "Като цяло по-голямото желание да се инвестира в тези три страни предполага, че инвестиционната активност се връща към нормалното", каза Олаф Янсен, директор на проучванията на Union Investment.

http://sg.stroitelstvo.info/show.php?storyid=934395